幣漲無疑《Number Go Up》在說什麼：敘事、風險與人性的一本清醒書
市場會騙人，人性更會。
敘事能抬價，但風險只會累積。
做好退場計畫，比預測價格更實用。
「別把幸運當實力，也別拿善意當免死金牌。」 本傑明・葛拉漢：「投資在短期是一部投票機，在長期是一部稱重機。」
把票投給敘事沒關係，但別忘了最重要的「風險」。
為什麼大家相信「幣漲無疑」？
一般人會說沒有「必漲資產」。在華人世界，很多人信房地產；有些國家偏愛黃金；而幣圈信徒更偏向比特幣。作者指出，比特幣信徒極為死忠，幾乎任何新聞都能被詮釋為利多，形成強大的買盤與敘事支撐。泡沫可以比你想像更久，反人性操作會把做空者擠爆，所以他選擇不做空比特幣。
敘事是一種身份與群體歸屬。當我們在短時間內推測未來走勢，就很容易「自我強化偏誤」：只收集支持自己觀點的資訊，忽略不利訊號。於是「幣漲無疑」像口號一樣被喊大聲，直到現實來敲門。
不過，2000 的網路泡沫與 2008 的金融海嘯都沒有讓世界毀滅，反而帶來生態的重整與成長。
這本書適合兩種人閱讀：
- 已在幣圈打滾已久的人：你看過事件本身，但看一位調查記者深入加密世界，依然刺激。
- 還在觀望的新手：看完反而會先踩剎車，練習風險自評，問自己承受力在哪裡。
「能承認人性的人，才配談長期。」
關於作者（AI 整理）
作者「齊克・法克斯（Zeke Faux）」的背景與近況（截至 2025）：
- 書中如何介紹
- 2025 年目前在做什麼
幣漲無疑《Number Go Up》導讀
一、可疑的整形科醫生：泰達幣的影子權力
Giancarlo Devasini 被視為 Tether 的核心人物，同時擔任 Bitfinex／iFinex 的財務長。早年從整形外科跨到電子零件與加密產業，2013 年起深度參與 Bitfinex。外電多次提到其在 Tether 的高持股與決策角色。
作者踏入加密世界的起點，是 2021 年 1 月與朋友(阿傑)的對話。他想證明一件事：很多人可能錯了，並且出一本書叫為「阿傑是錯的，我是對的」，我不得不到，這很「直男」。當時穩定幣還沒像 2025 年這麼火，但 Tether 已驟增至約 550 億美元規模，相當於美國前五十大的銀行。美國財長葉倫甚至召集聯準會等高層會議關注穩定幣。
作者不相信 Tether 背後真的有對等且安全的儲備，甚至懷疑它是否是推高比特幣的神祕力量。
在 2021 年比特幣大會上，他看到有人把委內瑞拉貨幣丟進「垃圾桶」，旁邊貼著「現金是垃圾」。比特幣被宣講為對抗通膨的「數位黃金」，強大敘事讓新買家源源不絕。Michael Saylor 曾在網路泡沫幾近破產，後來卻成了最大聲的比特幣擁護者之一。作者沒忘記任務：找出 Tether 的真相。他訪談多位人物（包含 SBF）後，心裡的結論是「有人在說謊」。
2021 年 1 月比特幣價格
- 2021-01-01 開年價約 29,392 美元
- 2021-01-08～09 月內高點一度觸及並站上 40,000 美元
- 2021-01-22 月內低點一度跌破 30,000 美元
二、FTX 交易所倒閉：媒體敘事的崩塌與自我合理化
2022 年，幣安前執行長趙長鵬（CZ）拋售 FTT 並表態不信任 FTX，五天後 FTX 宣告破產。作者在 FTX 申請破產後再次聯繫 SBF，對其早期說法提出質疑並要求面談；SBF 先推託，最後在巴哈馬豪宅見面。
這裡是 FTX 倒閉後他與團隊「避難」的基地，外觀像學生宿舍，屋內雜亂，有洗碗機堆滿餐具、地板上有樂高積木、門邊成堆鞋子與垃圾袋，與「幣圈高城堡」的光鮮敘事形成強烈反差。
SBF 自述重點：
- 強調「想做對的事」，問題是治理與風控失敗，而非詐欺
- 未竄改帳本、未指揮做市，把問題歸因於「複雜關係網」
- 不願用「壞前任」敘事甩鍋
作者觀察：SBF 一邊受訪一邊四處張羅，像在臨時辦公；提到公司聊天室設定自動刪訊等細節讓外界質疑治理失靈；整體更像是在危機後臨時拼湊的生活與說法。
2022-12-12，SBF 在巴哈馬被捕。
2022 年 12 月比特幣價格
- 月間區間：約 16,200 美元 ~ 18,400 美元
- 月中一度跌至 1.6 萬多與技術面偏弱的報導相符
- 月底水平：約 16,5xx～16,8xx 美元（12 月下旬多在 1.6 萬至 1.7 萬間震盪；跨年前後仍在 1.7 萬下方)
簡短結論：2022 年 12 月比特幣大致橫向整理在 1.6 萬至 1.8 萬美元區間，收官約 1.65 萬美元附近。
Tether 到底穩不穩？
穩定幣的真相，關鍵在幾個變數：儲備透明度、鑑證與審計頻率、資產組合、贖回機制、法域與監管。走過 2022 年與 FTX 等事件，加上之後的政治環境變化，Tether 市值仍一路走高，已超過 2021 年的四倍。
由 chatgpt 提供的整理如下：
| 時點 | 市值（或近似穩定幣市值定位） | 資料來源 / 備註 |
|---|---|---|
| 2021 年（全年平均） | 約 450 億美元 | CoinLore 的歷史數據表列 2021 年 USDT 年平均市值為 ~ 43.9 billion USD (CoinLore) |
| 2021 年11 月 28 日 | （USDT 在穩定幣中的排名中） | CoinMarketCap 歷史快照資料中但未明確單幣額度 (CoinMarketCap) |
| 2025 年 現在 | 約 1730 億美元 | CoinMarketCap 顯示 Tether 市值約 173,630,223,557 USD (CoinMarketCap) |
如果你對 Tether 心裡還是有問號，可以考慮 USDC（USD Coin）。USDC 由 Circle 與 Coinbase 在 2018 年合作推出，採用 ERC-20 標準，後來擴展多鏈。透明度與合規程度相對較高，美國監管溝通也較直接，對一般投資人而言是「目前」較易理解與評估的選項。
FTX 倒了，學到什麼？
作者的女兒在早餐問了一句：「為什麼想做好事，卻做了壞事？」這是全書最好的提問。SBF 自稱從小關心公共利益，但當手段缺乏透明與制衡，善意會被權力與激勵扭曲。把「我認為的好」凌駕規則與他人資產之上，本質仍是自利。
所以作者也很好奇，一個追求拯救世界的人，最終會先累積權力財富，還是在過程中跌落神壇。
投資加密貨幣像極限運動：你在練的不只是收益，更是風險管理。FTX 不是第一家倒的交易所，也不會是最後一家：
- 2014｜Mt.Gox 破產：85 萬枚比特幣消失（當時約 4.7 億美元，今日價值以千億計）
- 2016｜Bitfinex：16 萬顆 BTC 遭竊
- 2025｜Bybit 被駭：約 1.4～1.5 億美元（400,000 ETH）
答案其實很務實：學會自管資產、使用冷錢包、分散平台曝險，並把「退出」當成必修課。
「先學會不賠大錢，才輪得到賺大錢。」
閱讀心得 & 總結
我和作者差不多時間接觸加密貨幣。Terra-Luna、FTX 都曾是新聞焦點。長期以來，我相信投資更像人性學，而不是自然科學。價格短期由敘事與情緒推動，長期由現金流、治理與風險溢價決定。
媒體曾把 FTX、SBF 捧到天上，從最高到崩解只要五天；Luna 更是一日劇終。留下來的，通常是早期賺過錢的人，或是後期 FOMO 被迫長期的人。以 2025 年回看，比特幣投資人的勝率接近「全民上岸」。黑暗面不是離場理由，真正重要的是你進場的價格、你面對風險的誠實，以及你是否承認最壞情境仍可能發生。
勝率，來自「對風險的誠實」與「對規則的自律」。
不把善意當護身符，不把運氣當實力。
行動附錄：60 秒風險檢查表
- 你有明確的停損價與倉位上限嗎
- 你的主力資產是否已放在冷錢包或合規託管
- 你近 30 天做過一次出金嗎
- 單一交易所曝險是否小於總資產 30%
- 是否追蹤平台的儲備報告與重大公告日期
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